El Índice Nacional de Precios al Consumidor llegó a 3.75 por ciento anual, mientras que la inflación subyacente también mostró un avance. El aumento en alimentos, electricidad y servicios presiona el gasto de los hogares, luego del nuevo recorte a la tasa de interés.
La inflación en México volvió a acelerarse durante octubre y superó las expectativas de los especialistas, en un contexto que reavivó el debate sobre las decisiones de política monetaria del Banco de México (Banxico), luego de que la semana pasada el organismo redujera nuevamente su tasa de interés de referencia.
De acuerdo con cifras del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registró un incremento anual de 3.75 por ciento en octubre, frente al 3.45 por ciento observado en septiembre. El resultado también quedó por encima del 3.65 por ciento que anticipaban los analistas.
La inflación subyacente, que excluye los precios de productos con alta volatilidad, como algunos alimentos y los energéticos, también presentó un ligero repunte. Este indicador se ubicó en 3.80 por ciento anual, por encima del 3.75 por ciento del mes previo y del 3.78 por ciento previsto por el mercado.
Su evolución es especialmente relevante para las decisiones de política monetaria, debido a que permite observar con mayor claridad la persistencia de las presiones sobre los precios.
Los productos y servicios que más aumentaron de precio
El repunte inflacionario estuvo acompañado por incrementos importantes en distintos bienes y servicios que forman parte del consumo cotidiano de las familias.
Entre los rubros con mayores aumentos durante octubre destacaron el transporte aéreo, con un alza de 26.36 por ciento; la calabacita, con 23.22 por ciento; y la electricidad, que subió 18.51 por ciento.
También registraron incrementos los servicios profesionales, con 9.88 por ciento; el jitomate, con 9.68 por ciento, y los paquetes de servicios turísticos, cuyo precio avanzó 8.72 por ciento.
En el apartado de alimentos, el tomate verde presentó uno de los aumentos mensuales más pronunciados, al encarecerse 35.58 por ciento. El huevo, por su parte, registró un incremento de 2.16 por ciento.
A estos ajustes se sumaron el gas doméstico LP, con un aumento de 3.67 por ciento, y la vivienda propia, cuyo costo avanzó 0.26 por ciento.
Las variaciones muestran que el comportamiento de los precios no es uniforme: mientras algunos productos mantienen incrementos moderados, otros presentan alzas considerables que pueden repercutir directamente en el presupuesto de los hogares.
El recorte de Banxico reaviva el debate
El comportamiento de la inflación cobra relevancia después de que Banxico anunciara una reducción de 0.25 puntos porcentuales en su tasa de interés de referencia, decisión que fue aprobada mediante una votación dividida entre los integrantes de su Junta de Gobierno.
El ajuste abrió nuevamente la discusión entre especialistas sobre la conveniencia de continuar con la reducción de las tasas cuando los precios todavía muestran presiones y no han alcanzado una trayectoria sostenida hacia el objetivo del banco central.
La meta de Banxico consiste en mantener la inflación en 3 por ciento, con un margen de variación de un punto porcentual hacia arriba o hacia abajo.
Tras el recorte, la Junta de Gobierno modificó sus expectativas sobre los siguientes movimientos de la tasa y señaló la posibilidad de mantenerla sin cambios durante un periodo prolongado.
La autoridad monetaria ha planteado que las condiciones financieras actuales permitirían que las presiones inflacionarias disminuyan gradualmente y que los precios se aproximen al objetivo establecido. Sin embargo, también reconoció que los riesgos para la inflación continúan inclinándose al alza.
El crecimiento económico añade otro elemento al panorama
A las presiones sobre los precios se suma un desempeño más dinámico de la actividad económica. Durante el tercer trimestre, el Producto Interno Bruto (PIB) de México registró un crecimiento anual de 3.2 por ciento, su mayor avance desde 2023.
Este resultado incorpora un nuevo elemento al análisis de la política monetaria. Banxico ha sostenido que la economía mexicana todavía opera por debajo de su capacidad potencial, por lo que las presiones inflacionarias asociadas con la demanda se mantienen limitadas.
No obstante, si la actividad económica continúa fortaleciéndose, el aumento del consumo podría generar presiones adicionales sobre los precios, dependiendo de la capacidad de producción y oferta de bienes y servicios.
El repunte de octubre coloca así a la política monetaria ante un escenario complejo: por un lado, el banco central busca propiciar condiciones que acompañen la actividad económica y, por otro, debe evitar que la inflación permanezca elevada y se aleje de su objetivo.
Mientras tanto, los consumidores siguen enfrentando el encarecimiento de productos y servicios esenciales, una situación que mantiene bajo presión el poder adquisitivo de los hogares.